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上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院兼職教授;清華大學(xué)總裁班、上海交通大學(xué)總裁班特聘教授 《資本運(yùn)營(yíng)與投融資實(shí)務(wù)》 《企業(yè)并購(gòu)重組實(shí)務(wù)》 《私募股權(quán)投資實(shí)務(wù)》 《公司治理實(shí)務(wù)》 提供專業(yè)企業(yè)內(nèi)訓(xùn),政府培訓(xùn)。 13439064501 陳老師
  2021年01月20日    崔凱博客     
推薦學(xué)習(xí): 百戰(zhàn)歸來(lái),再看房地產(chǎn) ;世界頂尖名校紐約大學(xué)地產(chǎn)學(xué)院、風(fēng)馬牛地產(chǎn)學(xué)院重磅推出。 項(xiàng)目專注于中國(guó)地產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈模式創(chuàng)新和細(xì)分領(lǐng)域前沿實(shí)戰(zhàn),匯聚中美兩國(guó)最強(qiáng)師資,融入中國(guó)地產(chǎn)頂級(jí)圈層。 馮侖先生擔(dān)任班級(jí)導(dǎo)師,王石、潘石屹、Sam Chandan等超過(guò)30位中美兩國(guó)最具代表性的地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者、踐行者和經(jīng)濟(jì)學(xué)者聯(lián)袂授課。《未來(lái)之路——中國(guó)地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者國(guó)際課程》>>
一個(gè)投融資過(guò)程至少需要6~12個(gè)月。項(xiàng)目越大,調(diào)研論證和決策所需時(shí)間越長(zhǎng)。一些專業(yè)書籍上把這個(gè)過(guò)程寫得“云里霧里”,術(shù)語(yǔ)用多了,就會(huì)把“簡(jiǎn)單的事情復(fù)雜化”。這里,我用一個(gè)非常通俗的方式將投融資和婚姻作比較,讓大家能夠一目了然. (1)相遇相識(shí)。你的企業(yè)要找錢,投資方要找項(xiàng)目,“有緣千里來(lái)相會(huì)”,大家就相遇相識(shí)了。 (2)確立戀愛(ài)關(guān)系。相親第一面,沒(méi)有什么感覺(jué),那就非誠(chéng)勿擾,把機(jī)會(huì)“留給電視機(jī)前的觀眾”;如果互有好感,那就進(jìn)一步牽手,這相當(dāng)于確立了戀愛(ài)關(guān)系。 (3)戀愛(ài)中增進(jìn)了解。戀愛(ài),表面上是享受快樂(lè)時(shí)光,本質(zhì)上是在交往中增進(jìn)了解,包括戀人的品格、能力以及家庭境況等。投資方就是通過(guò)盡職調(diào)查,對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行全方位的了解,內(nèi)容包括財(cái)務(wù)、法務(wù)和商務(wù)三個(gè)方面。還是拿婚戀作比喻。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查相當(dāng)于了解融資方的家庭經(jīng)濟(jì)條件,包括房屋、車輛的價(jià)值等;法務(wù)盡職調(diào)查則相當(dāng)于了解融資方是否單身,如有過(guò)往婚史,在資產(chǎn)劃分和孩子撫養(yǎng)等方面的權(quán)利及義務(wù);商務(wù)盡職調(diào)查則相當(dāng)于了解融資方的性格、志趣和愛(ài)好——“男怕入錯(cuò)行,女怕嫁錯(cuò)郎。” (4)談婚論嫁。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的戀愛(ài),如果雙方你情我愿,接下來(lái)就探討以后的生活,包括在哪里買房、是否盡快要孩子以及是否和老人一起生活等。對(duì)于融資方和投資方而言,這就相當(dāng)于投資協(xié)議條款的談判,涉及公司今后的發(fā)展定位、股權(quán)比例、價(jià)值評(píng)估、經(jīng)營(yíng)控制權(quán)等事項(xiàng)。 (5)雙方家長(zhǎng)認(rèn)可。結(jié)婚之前,總要把自己的“另一半”領(lǐng)回家去,讓父母看看。老人同意,會(huì)拿出積蓄,贊助你購(gòu)房買車;老人不同意,則表示反對(duì),甚至不肯“贊助”你的婚姻,讓你“蝸居”。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),股東就是“父母”?,F(xiàn)實(shí)中,父母反對(duì),兒女照樣可以結(jié)婚,但是投融資業(yè)務(wù)卻必須得到股東會(huì)的認(rèn)可。實(shí)踐中,企業(yè)要簽署的協(xié)議很多,絕大多數(shù)協(xié)議只需要總經(jīng)理簽字即可,甚至有些采購(gòu)業(yè)務(wù)和銷售業(yè)務(wù),采購(gòu)經(jīng)理和銷售經(jīng)理簽字即可。但唯獨(dú)企業(yè)的投資協(xié)議,必須要股東會(huì)討論通過(guò)才有效。 (6)訂婚。你情我愿,父母同意,雙方可以擺訂婚酒。這就相當(dāng)于投資方和融資方“兩情相悅”,股東會(huì)也表示贊同,雙方可以正式簽署投資協(xié)議。 (7)買房買車、籌備婚宴。訂婚后,雙方確定婚期,置辦彩禮和嫁妝,這就相當(dāng)于投資方拿出真金白銀,融資方拿出現(xiàn)有資產(chǎn)和權(quán)益,資產(chǎn)交割,進(jìn)入“同居時(shí)代”。 (8)領(lǐng)取結(jié)婚證。新老股東簽約后,應(yīng)在30天內(nèi)辦理工商變更手續(xù),取得合法地位,這算是領(lǐng)了“結(jié)婚證”,成為合法夫妻,進(jìn)入婚姻旅程。 (9)“七年之癢”。投融資不是“麻袋裝土豆”,而是“器官移植”,要做到不引起機(jī)體的抵制與排斥,并且在合作后能取得文化上的重組和認(rèn)同,股東之間、董事之間、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)之間都要經(jīng)歷一個(gè)相當(dāng)艱難的磨合過(guò)程。有的合資能夠“白頭偕老”,有的則是很快“勞燕分飛”。 投資是一個(gè)“沙里淘金”“九死一生”的過(guò)程??催^(guò)100個(gè)項(xiàng)目,有40個(gè)“相親第一面”感覺(jué)不錯(cuò),做了立項(xiàng)調(diào)研。篩選出其中的10個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查,最后有4個(gè)提交投資決策委員會(huì),最終只有2個(gè)項(xiàng)目通過(guò)審批,實(shí)施投資。投資后,其中1個(gè)項(xiàng)目因虧損而“夭折”,最終只有1個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了預(yù)期的收益。每一個(gè)職業(yè)都有自己的無(wú)奈,生產(chǎn)經(jīng)理、銷售經(jīng)理的業(yè)績(jī)可能立竿見(jiàn)影,投資經(jīng)理卻是“三年不開(kāi)張,開(kāi)張吃三年”。年終考核時(shí),其他部門都可以羅列出一堆業(yè)績(jī),投資部能夠曬出來(lái)的往往是“苦勞”和“疲勞”,別人可能理解,也可能不理解。
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隨機(jī)讀管理故事:《奧巴馬鄰居賣房的啟示》
美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬上任后不久,就離開(kāi)芝加哥老家,偕妻子米歇爾和兩個(gè)女兒入住白宮。面對(duì)多家媒體的采訪,奧巴馬深情地表示,他非常喜歡位于芝加哥海德公園的老房子,等任期滿了之后,他還會(huì)帶著家人回去居住的。這個(gè)消息可讓比爾高興壞了,因?yàn)樗菉W巴馬的老鄰居。


幾年前,比爾曾經(jīng)和人打賭,他信誓旦旦地說(shuō)自己到了2010年,一定會(huì)成為百萬(wàn)富翁,眼看期限只剩1年了,他的目標(biāo)還遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)在,機(jī)會(huì)終于來(lái)了。他的房子因奧巴馬而身價(jià)百倍。能和全世界最著名的人物之一——美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬做鄰居,這是多么難得的事情呀!因此,他滿懷希望地將自己的房子交給中介公司出售。

 

 

為了推銷自己的房子,比爾還特意建了一個(gè)網(wǎng)站,全方位介紹他的住宅:這幢豪宅擁有17個(gè)房間,近600平米,非常實(shí)用舒適。更重要的是,奧巴馬曾經(jīng)多次來(lái)此做客,還在他家的壁爐前拍過(guò)一個(gè)競(jìng)選廣告。這是一棟已經(jīng)被載入史冊(cè)的房子!比爾相信,有了這些賣點(diǎn),他的房子一定能賣出300萬(wàn)美元以上的高價(jià)。

不出所料,這個(gè)網(wǎng)站很快就有幾十萬(wàn)人點(diǎn)擊瀏覽,然而,讓比爾大跌眼鏡的是,關(guān)注房子的人雖多,但沒(méi)有一個(gè)人愿意購(gòu)買。到底是什么原因讓買家們望房卻步呢?

 

為了弄明白究竟是怎么回事,比爾仔細(xì)地查看了網(wǎng)站上的留言。原來(lái),大家擔(dān)心買了他的房子之后,就會(huì)生活在嚴(yán)密的監(jiān)控之下。是呀,奧巴馬和他的妻女雖然都去了白宮,但這里依然有多名特工在保護(hù)奧巴馬的其他家人,附近的公共場(chǎng)合也都被密集的攝像頭所覆蓋。只要出了家門,隱私權(quán)就很難得到保護(hù)。

更要命的是,等奧巴馬屆滿回來(lái)之后,各路記者肯定會(huì)蜂擁而至。那時(shí),鄰居們的生活必將受到更嚴(yán)重的干擾。到那時(shí),每天出入這里,恐怕都將受到保安和特工像對(duì)待犯人那樣的檢查和盤問(wèn)。這樣的居住環(huán)境,跟在監(jiān)獄又有什么區(qū)別呢?就連朋友們,估計(jì)也會(huì)因?yàn)榕侣闊┒桓疑祥T了!

 

就這樣,過(guò)了1年多,房子依然沒(méi)賣出去。比爾非常心焦,他此前向家人承諾過(guò),房子賣出后就全家一起去度假,但一直到現(xiàn)在還不能兌現(xiàn)諾言。他和朋友打的賭也眼看就要輸了,正在這時(shí),一個(gè)叫丹尼爾的年輕人找到了他。丹尼爾告訴比爾想買房的原因,他和奧巴馬一樣,都有黑人血統(tǒng)。奧巴馬是他的偶像,不過(guò),他還從未和奧巴馬握過(guò)手。如果他買下這里,就有機(jī)會(huì)見(jiàn)到總統(tǒng)了。

房子終于有買主了,比爾激動(dòng)得差點(diǎn)掉淚。雖然丹尼爾非常愿意買比爾的房子,但問(wèn)題是,他支付不起太多的錢。比爾好不容易遇到一個(gè)買主,當(dāng)然不愿輕易放過(guò),他作出了很大的讓步,最后,兩人簽下了如下協(xié)議:丹尼爾首付30萬(wàn)美元,然后每月再付30萬(wàn),5個(gè)月內(nèi)共付清140萬(wàn)美元。房子則在首付款付清后,歸丹尼爾所有。

 

比爾很高興,雖然房子的最終售價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)初他期望的300萬(wàn),但20多年前,他買下此房時(shí),只花了幾萬(wàn)美元,因此還是賺了。何況,上了年紀(jì)的他早想落葉歸根,搬回鄉(xiāng)下的農(nóng)莊了。

拿到首付款后,比爾給丹尼爾留下了自己的賬號(hào),然后帶著家人出去旅游了。出發(fā)那天,他得知丹尼爾將房子抵押給銀行,貸了一筆款。等半個(gè)多月后回來(lái),比爾發(fā)現(xiàn)丹尼爾竟將這棟豪宅改造成了幼兒園。原來(lái),丹尼爾本來(lái)就是一家幼兒園的園長(zhǎng),因此,在這里辦個(gè)幼兒園不是難事。

 

當(dāng)房子的用途從居住改為幼兒園之后,那些過(guò)于嚴(yán)密的監(jiān)控就顯得很有必要。這個(gè)毗鄰?qiáng)W巴馬老宅的幼兒園,成了全美最安全的幼兒園。不少富豪都愿意把孩子送到這里來(lái)。

為了給幼兒園做推廣,丹尼爾還聯(lián)系到了不少名人來(lái)給園里的孩子們上課。這些名人中有不少是黑人明星,他們?yōu)閵W巴馬感到驕傲,也為能給奧巴馬隔壁的幼兒園講課而激動(dòng),再加上這里是記者們時(shí)刻關(guān)注的地方,來(lái)這里與孩子們交流,自然能增加曝光率,因此,名人們都很樂(lè)意接受丹尼爾的邀請(qǐng)。

 

第一個(gè)月,丹尼爾用收到的首期學(xué)費(fèi)輕松地支付了比爾30萬(wàn)。幼兒園開(kāi)張兩個(gè)月后,奧巴馬抽空回老家轉(zhuǎn)了一圈,順便看望了一下他的新鄰居們,這一下,丹尼爾幼兒園更加有名。越來(lái)越多的名人主動(dòng)表示愿意無(wú)償來(lái)與孩子們交流。更有很多家長(zhǎng)打電話,想讓自己的孩子來(lái)此受教育,為此多付幾倍的學(xué)費(fèi)他們也樂(lè)意。

很多廣告商也開(kāi)始爭(zhēng)先恐后地聯(lián)系丹尼爾,他們想在幼兒園的外墻上做廣告,這里的曝光率實(shí)在太高了,不做廣告太可惜了。為此,丹尼爾打算進(jìn)行一次拍賣廣告墻的活動(dòng)。想來(lái)參加競(jìng)標(biāo)的品牌很多,但像煙、零食、酒這樣的廣告,無(wú)論出多少錢,丹尼爾都不允許他們參加競(jìng)標(biāo)。

 

5個(gè)月后,比爾就收齊了140萬(wàn)美元的房款,終于在2010年年末如愿以償?shù)爻闪税偃f(wàn)富翁。不過(guò),比爾明白,這場(chǎng)交易中,最大的贏家并不是自己,而是奧巴馬的新鄰居——幼兒園園長(zhǎng)丹尼爾。

 

啟示:高度決定了深度與遠(yuǎn)度!我們每天都能有機(jī)會(huì)觸摸到丹尼爾那種商業(yè)機(jī)會(huì),可惜,我們?nèi)鄙倜翡J的眼光與果敢,放任那些商機(jī)擦身而過(guò),追悔莫及!不要一味羨慕別人的財(cái)富,機(jī)會(huì)取決于自己平日的觀察和不斷學(xué)習(xí)的商業(yè)知識(shí)!

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