今年至今125家在線教育企業(yè)獲投資近6億美元，前20名公司中35%屬于K12教育范疇

2016年上半年，在線教育資本市場跳水。由2015年全年19.15億美元降到了2016上半年的4.68億美元。但在資本寒冬中，仍有公司逆勢而上，得到了投資人的青睞。據(jù)清科私募通統(tǒng)計，2016年1月至今共有125家在線教育企業(yè)得到投資。

在1月到8月中，125家在線教育企業(yè)得到投資總額為5.7909億美元。從各月資金變化來看，年初資本很活躍，1月總額達到了1.37億美元，但從2月開始就逐月走低，到7月底金額降到最低，僅有585萬美元。8月僅有一項融資，是VIPKID的1億美元C輪融資，也是今年在線教育融資金額最高的一筆。

融資

第一梯隊占融資額96%

由于2015年資本市場的余暉，2016年初有一次集中的在線教育融資熱潮，之后的2-7月融資金額就開始漸漸下滑。而第一梯隊的優(yōu)秀項目融資表現(xiàn)卻與整體有差別。

第一梯隊的優(yōu)秀項目融資事件各月分布較為均勻，且在投資事件較少的月份中融資金額較多。所以整體來看，前20名公司融資并未受整體環(huán)境影響。

值得注意的是，如VIPKID一樣，在資本遇冷時，仍有20家機構(gòu)憑借獨特優(yōu)勢跑到了融資前列，金額在750萬至1億美元。前20名公司的融資金額占據(jù)總額的96%，遠超二八定律。

在輪次上，除卻一次不明確的外，其他19個融資事件中，A輪一共8起，占到了42%。這說明在2016年至今，在線教育領(lǐng)域依然注重前期的公司培養(yǎng)。其中騰訊與新東方兩個巨頭聯(lián)手，可能會借對方之力合推新的產(chǎn)品；而國泰君安則是因為長期在電子商務(wù)領(lǐng)域布局，這次則從源頭開始，入手電商職業(yè)教育。

按照趨勢來看，在線教育領(lǐng)域大額資金的投資似乎越來越謹慎。這與整體資本的表現(xiàn)是相同的。下半年的融資前景是否能轉(zhuǎn)暖還是未知數(shù)。

領(lǐng)域

前20名三成來自K12

前20名公司中，35%的公司都屬于K12教育（小學(xué)到中學(xué)期間的全科教育）范疇，說明K12領(lǐng)域中仍有大批公司得到資本認可，看好未來前景發(fā)展；25%的公司屬于職業(yè)培訓(xùn)，20%的公司屬于語言學(xué)習(xí)，10%的公司屬于兒童早教。

今年開始，資本雖然逐漸變冷，但對于細分領(lǐng)域的判斷基調(diào)仍然一致?？傮w來看，雖然資本遇冷，但是有特色的項目還是拿到了大筆融資。這20家機構(gòu)都有自己獨特的優(yōu)勢。

VIPKID從一開始就主打高端幼兒英語培訓(xùn)，且有云鋒、紅杉、經(jīng)緯等大機構(gòu)撐腰，從2013年底發(fā)展時間三年有余，已經(jīng)完成了C輪融資。截至目前，VIPKID共有超過50萬的注冊用戶，付費用戶超過3萬，續(xù)費率95%，北美外教3000余名。

VIP的最大優(yōu)勢是師資。所有外教都必須來自北美，且都要有一定教育資質(zhì)。從這點保證了內(nèi)容的優(yōu)質(zhì)，同時也能保證客單價較高。雖然現(xiàn)在還未開始盈利，但利用營銷鋪開了前期市場，此前公司負責(zé)人表示將從Q3開始盈利。

融資排名第四的邢帥教育則主打服務(wù)牌。邢帥網(wǎng)絡(luò)學(xué)院始建于2009年初，進行制圖軟件、影音制作軟件、IT后臺代碼撰寫以及網(wǎng)絡(luò)營銷等職業(yè)教育課程培訓(xùn)。如今用戶總量已經(jīng)達到750萬，其中付費用戶有80多萬，年營收過億。邢帥教育此輪融資為C輪融資，將主要發(fā)力于在線教育內(nèi)容VR的研發(fā)。

排名第七的盒子魚則是打通了線下公立學(xué)校，直接從公立學(xué)校獲取用戶，這是大部分在線教育機構(gòu)的軟肋。雖然盒子魚仍處于無法盈利的狀態(tài)，但積累用戶后將逐步開展一對一的課程，并以此來變現(xiàn)。

除卻項目本身的特色外，也存在巨頭的強強聯(lián)合。新東方在線的此輪戰(zhàn)略投資方為騰訊。據(jù)悉，之前二者就曾聯(lián)合推出教育產(chǎn)品“優(yōu)答”，之后，新東方可能將通過騰訊平臺進行用戶的引流。

未來

哪些細分領(lǐng)域更有前景？

資本寒冬，主要是中小創(chuàng)業(yè)項目的寒冬，第一梯隊項目預(yù)計依然會獲得資本青睞，受到影響不大。但按下半年的融資情況，目前來看仍未破冰，優(yōu)秀項目的投資金額數(shù)量、力度勢頭也在變緩。

從大市場的分布方向來看，K12教育、職業(yè)教育、語言學(xué)習(xí)和兒童早教在資本寒冬仍受關(guān)注。而其他的6個領(lǐng)域：出國留學(xué)、大學(xué)生教育、教育信息化、教育綜合服務(wù)、其他教育和興趣教育則比較冷淡。

這與職業(yè)教育、K12等本身的剛性需求有關(guān)，也因這些領(lǐng)域本身競爭對手較多，所以按比例而言也容易出現(xiàn)更多優(yōu)秀的項目。

對中小創(chuàng)業(yè)者來說，除了找到自己獨特的優(yōu)勢，采用直播、VR等新技術(shù)完善產(chǎn)品，努力實現(xiàn)盈利外，更重要的是實現(xiàn)節(jié)流。

融資排名第十一的瘋狂老師的創(chuàng)始人張浩說，上半年他最主要就是謀求融資，融資結(jié)束后才進一步往直播發(fā)力。即使市場有人說瘋狂老師對直播起步較晚，張浩仍然覺得先謀求融資是正確的選擇。

而對于大部分融資遇冷的公司來說，應(yīng)該在節(jié)流方面發(fā)力。對一味燒錢要克制，因為目前不會有機構(gòu)再隨便買單了。畢竟對于前期的在線教育市場，最關(guān)鍵的不是盈利，而是現(xiàn)金流的長期維系。只有現(xiàn)金流維持下去，在線教育公司才能挺過這段商業(yè)模式檢驗期，迎來下一次資本的春天。